Marknadsöversikt. Storbritannien detaljhandel och flash-PMI i fokus

Av | maj 22, 2021

De europeiska marknaderna hade en anständig återhämtning igår, vilket inte bara hjälpte till med en liknande motståndskraftig utveckling från amerikanska marknader, med Nasdaq som slog en tvåveckors rekord, eftersom aktier i USA bröt en tre dagars förlorande strimma.

Dagens europeiska öppenhet ser ut att vara en försiktig men positiv och något karakteristisk för den här veckan där vi har sett skarpa rörelser högre och lägre, när investerare brottas med obeslutsamhet om riktningen för nästa drag, fångad mellan optimism över den ekonomiska återöppningen och oro över centralbanker som agerar för sent för att ta itu med en inflationstakt.

När vi ser framåt på dagen framåt kommer huvudfokus att ligga på de senaste flash-PMI: erna för maj, från Frankrike, Tyskland, Storbritannien och USA. Innan dess har vi detaljhandel i Storbritannien i april. Den brittiska detaljhandelsförsäljningen har långsamt återhämtat sig sedan den stora nedgången på -8,2% i januari-siffrorna, som kom till följd av den totala låsning som infördes i början av året. Sedan dess har vi sett en långsam och stadig återhämtning med en 2,1% ökning i februari, och sedan en 5,4% ökning i mars, främst som en följd av att människor handlar i trädgårdar och DIY-centra, vilket resulterar i en 16% ökning av hushållet varor.

Mars såg också en stor återhämtning i klädförsäljningen när konsumenterna såg mot ytterligare lättnader i april, tillsammans med högre bränsleförsäljning när människor började flytta mer. De ytterligare lättnaderna i april kommer sannolikt att tillväxten i detaljhandeln fortsätter med förväntningar på en ökning med 4,5% av det månatliga antalet och en årlig ökning till 36,8%. När det gäller det årliga antalet bör man komma ihåg att detaljhandelsförsäljningen föll från en klippa den här gången förra året, så det blir betydande baseffekter i dagens antal. Riktningen för detaljhandelsförsäljningen i april kommer sannolikt att vara för ett lika positivt antal i kölvattnet efter den 12 april lättnadsåtgärder, något som bekräftades av ett stort hopp i de senaste BRC-detaljhandelssiffrorna som visade en anständig förbättring i april .

Vi har också de senaste flash-PMI: erna för maj, som om de senaste april-siffrorna är en guide kan sannolikt vara lika positiva. PMI: erna i april målade en robust bild med serviceaktiviteten som nådde ett högsta sex och ett halvt år på 61, medan tillverkningen steg till 60,9, en 8-månaders högsta. Förenade kungarikets företag rapporterade en högre efterfrågan på både varor och tjänster, vilket i sin tur orsakar en viss inflationstakt, medan arbetsmarknaden också ser bra ut med företag som uppmuntras att anställa extra personal i en takt som inte ses över tre och ett halvt år. Dagens PMI-indikatorer i maj förväntas bli lika positiva med att serviceaktiviteten förväntas stiga till 62,2, medan tillverkningen förväntas förbli stabil på 60,8. Sammantaget är optimismen hög med den enda frågan om det vi ser är hållbart genom sommaren eller inte.

I Europa börjar bilden också se lite mer positiv ut, men både Frankrike och Tyskland möter fortfarande ett antal motvind som den brittiska ekonomin har lyckats övervinna. Dess vaccinationsprogram ligger något efter och deras infektionsnivåer är högre. Vi börjar se långsamma förbättringar här, särskilt i PMI-tjänster, men bilden är ojämn. Tillverkningen fortsätter att skilja sig med både Tyskland och Frankrike som bibehåller den senaste tidens motståndskraft i april med endast en blygsam mjukning till 66,2 respektive 58,9. Tjänsterna förblir fortfarande mycket eftersläpta och medan det har gjorts försök att återuppta vissa delar av deras ekonomi fortsätter de höga smittnivåerna fortfarande att fungera som ett drag.

Lyckligtvis vinner vaccinationsprogrammet, särskilt i Tyskland, dragkraft, men det har inte hindrat den ekonomiska aktiviteten från att glida tillbaka under de senaste aprilnumren, där det var blygsamma nedgångar till 49,9, medan den franska ekonomiska aktiviteten förbättrades något från 48,2 till 50,3. Med stora delar av den tyska ekonomin låst till juni kan vi se en blygsam förbättring men den förväntas inte vara stark med en förväntad läsning på 52. Frankrike förväntas komma in på 53, jämfört med 50,3.

De senaste amerikanska flash-PMI för maj förväntas behålla sin senaste motståndskraft med både tillverkning och tjänster som förväntas komma in på 60,8 respektive 62,2.

Forex ögonblicksbild
EUR / USD – har fortfarande motstånd i 1.2250-området igår och matchar topparna i slutet av februari. Om vi ​​bryter oss över 1,2250 öppnar det möjligheten att gå tillbaka mot 1,2345-nivån. Ett misslyckande argumenterar för en återgång till området 1.2040.

GBP / USD – kämpar fortfarande för att övervinna 1,4200-området, men ett avbrott ovan öppnar utsikterna för en flyttning mot 2018-topparna på 1.4375. Ett misslyckande att övervinna 1.4240 håller förspänningen mot 1.4000.

EUR / GBP – fortsätter att befinna sig begränsat till 0,8640-området som håller förspänningen mot nackdelen, med potential att glida tillbaka mot 0,8560-området vid en paus under 0,8600. Över 0,8640 öppnar utsikterna för ett steg mot aprilhöjderna på 0,8730.

USD / JPY – känns sårbar för ett steg under trendlinjestödet från januari-läget på 108,60. Vi måste komma tillbaka över 109.80 för att sparka vidare mot 111.00. Ett drag under 108.00 öppnar möjligheten för en flytt tillbaka mot 106.80.


Source link